共探家族财富管理新未来 | 家财之夜——吴飞教授哈佛案例闭门分享会成功举办

在很多人的观念中，“家族办公室”的目标是帮助客户进行家族财富管理，致力于获得高收益。而吴飞教授在发言伊始就强调：“家族办公室”并非单纯追求财富增值，其另一个核心目标在于帮助客户处理其家庭成员之间的关系以及家族成员权益的关系。一个家族唯有同时达成这两个目标，才能确保家庭基业长青。

对此，吴飞教授就此前撰写的专研案例进行了深入解读，该案例为哈佛商学院收录的首篇有关中国大陆企业家传承解决方案的典型案例。

针对家族传承，H先生希望“家族办公室”帮他实现五大诉求：

一是传承规划：H先生既想要在自己身体康健时确定事业接班人，规划好身后事，避免之后企业出现动荡；又要确保自己在生前绝对拥有家族财富控制权，保留随时更换家族核心继承人的权力。

二是家族成员权力分配：既能充分赋予长子二代家主的权力，又要确立好家族其他成员的利益，并确保他们的权益不受二代家主的侵犯；同时H先生还希望自己生前能随时依据家族成员的表现调整他们的权益份额。

三是家族和谐、团结并实现可持续发展。

四是避免子女婚姻带来的家族财富受损风险。

五是通过家族企业多元化发展以及家族投资的境外多元化布局来规避家族财富集中风险。

在明确了客户基本情况及核心诉求之后，家族传承构架设计随即开始。吴飞教授指出，家族传承构架设计需要聚焦几点：一是权杖交接的时间。一般来说，家族管理者在其六十岁，接班人三十岁时完成权力交接是最佳选择。在本案例中，H先生已愈古稀，故其进行权力交接已经刻不容缓。

二是家族成员权益关系的处理。案例基于充分满足客户诉求的目标为其量身打造了家族传承方案。方案的重点之一是“所有权框架”。框架有两层：一是基础层，基础层又分为海外及国内两部分。海外部分是利用香港税收优势将国内家族企业的部分分红合法地输送至海外，进行海外资产配置。国内部分则主要是以家族企业为主的国内财富。

框架的第二层为信托保护层，即将基础层的海外资产及国内资产全部纳入信托保护层，以此规避家族财富因子女婚姻风险受损，确保家族成员权益不受二代家主的侵犯。尤为重要的是，这种所有权架构将家族财富的所有权放置于家族信托，H先生夫妇身兼委托人、保护人和监察人三重身份，生前对家族财富拥有绝对所有权。

基于信托层与基础层之间的设计，针对海外部分则需要成立一家离岸企业。长子作为家族二代传承人出任这家企业的董事。国内部分，信托部分作为LP，家族企业作为GP，长子是家族企业的实际管理者。由此，框架确保了长子作为家族二代传承者对家族财富拥有实质经营权的诉求，而次子与女儿只是受益人，同时长子还拥有家族财富管理人及监察人的两重权力。

另外，框架还通过意愿书机制确保H先生生前可以随时调整三个子女作为三个受益人的权益；而在其去世以后三个受益人的权益将得到固化，即使二代家主也无法更改各受益人的权益比例。

至此，客户的五大诉求都得到了满足。

在分享案例的基础上，吴飞教授指出：家族传承架构设计的第三大关注点是“人的关系”的处理。家族传承不仅在于财富，还在于家族核心价值观的传承发展，李锦记确立的“思利及人”及“永远创业”的家族价值观就是很好的代表。

在本案例中，H先生举行家族聚会，通过分享个人奋斗史及家族发展史，让家庭成员深入了解并认同家族核心价值观与发展观，促成全体家族成员对家族家训及家族首版宪章的认同。同时辅以建立家族纪念馆等多重举措，促使H家族核心价值观得以确立并代代传承。唯有家族成员的“识同”，才能人和家兴。这正是聚焦“人的关系”所做出的举措。

吴飞教授进一步介绍道，大家族人员管理也需要构建完善的组织架构及治理机制。有些家族管理的组织架构中会由家族核心成员组成家族委员会，对家族事务进行日常管理；而由全体家族成员参与的家族大会则每年举行，对家族委员会的工作、家族日常事务进行审阅，并就重大家族事宜做出决定。家族治理机制更是面面俱到，家族福利政策、投资创业政策、亲族雇佣政策及内部监察政策均涵括其中。

中国一些家族在家族管理方面多有成功尝试。李锦记的家族宪法对家族管理组织架构及各类规章制度均做了清晰的定义，很有参考和借鉴价值。

分享会的最后，吴飞教授表示：案例框架还会不断完善与发展，中国的家办行业也是如此。他希望更多的有识之士加入高金家族财富首席投资官课程，在家族办公室这一朝阳行业发掘机遇，共同成长。

“高金家族财富首席投资官”课程历届校友及四期班部分意向学员共同参与了本次分享会，与吴飞教授进行面对面交流。在吴飞教授演讲后，三位家财班学员分别从自身的事业发展经历及高金的求学经历谈起，与大家分享了各自耕耘于家族财富管理及家族办公室行业的历程与心得，同时他们也特别强调了高金家族财富首席投资官课程从知识完善、认知提升、资源拓展等方面给予自身的事业助力。学员们纷纷表示，希望有更多具有多元行业背景的精英人士加入高金大家庭，依托高金家财班为自己拓展行业新视野、开启事业新机遇。